無縫方管繼續(xù)大幅下行的可能性不大

    國內(nèi)鋼廠多謹(jǐn)慎采購為主，原材料庫存均小幅下降，現(xiàn)宏觀利好缺乏難以提振鋼市，因此原材料市場難有改觀。但鑒于鋼廠生產(chǎn)積極性未減，剛需仍在，且鋼價久居低位，無縫方管繼續(xù)大幅下行的可能性不大。

  在三年前，我曾經(jīng)提出中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段將使鋼材市場需求進(jìn)入了高消費低增長階段。在產(chǎn)能過剩的條件下，只要中國鋼材市場進(jìn)入高消費、低增長階段，供需關(guān)系的相對穩(wěn)定決定了鋼材市場將呈現(xiàn)價格相對穩(wěn)定和小幅波動特征。但是從這幾年鋼材市場走勢看，鋼材市場以及其它資源性大宗商品價格卻呈現(xiàn)了大漲大跌走勢。這與國際通脹和金融危機(jī)的周期性演繹是一致的。實際上中國鋼材、鋁市場價格走勢風(fēng)險是金融危機(jī)周期性演繹影響與中國市場供需關(guān)系影響疊加在一起。而當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的疲軟性和期待2018年擴(kuò)大鋼材出口緩解國內(nèi)市場資源壓力難以實現(xiàn)，這是一個時期以來鋼材市場經(jīng)營困難的根本原因。這就是我們不得不重視金融危機(jī)階段性特點對中國經(jīng)濟(jì)和資源性大宗商品市場影響的理由。不能把鋼材期貨籠統(tǒng)的認(rèn)為是虛擬經(jīng)濟(jì)。這里有實體的真是期貨買賣，也有基金的期貨虛擬交易。實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)雖然有明顯的不同，而顯示他們的獨立特性。但是往往伴生在鋼材期貨市場交易中。其相互影響作用正是在伴生中形成的。實際上我國許多鋼貿(mào)商參與無縫方管期貨的電子交易主要目的就是駕馭現(xiàn)貨、期貨兩個市場減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。不過過去幾年全球金融危機(jī)，大宗商品價格大幅回落也讓許多現(xiàn)貨市場不好，試圖通過期貨市場盈利的貿(mào)易商虧損嚴(yán)重。

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